本文摘要：热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 仿真交易 客户端 3月初，不受国际油价深挫的拖垮，尿素价格也大幅度上行。4月底，尿素农业市场需求开始获释，加之国际油价企稳、国内疫情恶化，市场混乱情绪有所记起，尿素价格才在1500元/吨止跌。 下有承托：库存偏高 由于生产经营状况不佳，尿素生产企业5月底开始密集检修，装置动工负荷一度从76%降到67%。同时，二季度是水稻、玉米等作物的追肥阶段，尿素市场需求充沛。

热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 仿真交易 客户端 　　3月初，不受国际油价深挫的拖垮，尿素价格也大幅度上行。4月底，尿素农业市场需求开始获释，加之国际油价企稳、国内疫情恶化，市场混乱情绪有所记起，尿素价格才在1500元/吨止跌。　　下有承托：库存偏高　　由于生产经营状况不佳，尿素生产企业5月底开始密集检修，装置动工负荷一度从76%降到67%。同时，二季度是水稻、玉米等作物的追肥阶段，尿素市场需求充沛。

在供应上升与市场需求下降的联合起到下，尿素供应经常出现阶段性偏紧现象，尿素生产企业的库存广泛正处于低位。　　另外，5月，国内尿素出口量大幅度上升，超过59.98万吨，较去年同期减少38.43万吨，增幅为178.35%，港口库存随之下降。截至7月16日，尿素港口库存为11.28万吨，较去年同期增加6.02万吨，降幅为34.80%，较4月中旬的高点堪称下降65%以上。

可以说道，偏高的库存将对尿素价格构成较强的承托起到。新一轮印标招标邻近，短期也不会提振尿素价格。　　除此之外，目前，无烟煤尿素生产成本在1500—1600元/吨，粉煤气化尿素生产成本在1400—1450元/吨，气头尿素生产成本在1450—1550元/吨。

若尿素价格更进一步暴跌，则尿素生产企业的利润空间不会急遽膨胀，从而被迫更好的企业转入检修的行列。　　上有压力：复产在即　　转入7月，前期检修的尿素装置将集中于复产。

根据隆众资讯的数据，7月的复产生产能力超过800万吨/年，而计划检修的装置近高于这一水平，国内供应将明显增加。此外，目前国外尿素价格在1600元/吨左右，若国内价格多达此水平，则国内出口货源就将丧失价格优势。供应减少的同时，市场需求却在下降。

8月，尿素农业市场需求将转入淡季。工业用肥本身占到比受限，目前三聚氰胺的市场需求也不欠佳。

可以预计，随着装置的相继复产以及市场需求的渐渐转淡，尿素供应将改以严格，市场也将转入累官库周期，这要求了三季度尿素价格无以有起色。　　图为尿素港口库存（单位：万吨）　　尿素基本面多空交织：一方面，库存偏高，且有印标提振和成本承托，尿素价格下方空间受限；另一方面，前期检修装置复产在即，农业市场需求转入淡季，供需格局将发生变化，尿素价格上方空间受限。预计，近期尿素价格将之后在前期波动区间1500—1600元/吨游走。

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